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Reacción del precio de las acciones a la publicación de los beneficios anuales: Análisis empírico en el sector bancario.
Por: María José Arcas Pellicer
RESUMEN
Analiza empíricamente el contenido informativo de los anímicos de beneficios anuales para los inversores en la Bolsa española, centrándose este en el sector bancario y para el período comprendido entre 1988 y 1989. Se estudia el efecto en el precio de las acciones en dos grupos de anuncios: a) los que publican un aumento en los beneficios por acción mayor que la media del sector, los que que se observa una reacción positiva en el precio de las acciones de forma transitoria, debido seguramente a los constantes aumentos del beneficio en el sector, y b) los anuncios que ponen de manifiesto beneficios inferiores a la media del sector, en cuyo caso la reacción negativa del precio de las acciones se mantiene a lo largo de un período de tiempo mayor, aportando información adicional a la que ya se disponía. En cualquier caso, la reacción del precio de las acciones no se produce inmediatamente sino una semana después del anuncio, lo que puede ser explicado desde los puntos de vista: a) la fecha del anuncio elegida (en prensa) no corresponde con la fecha e que por primera vez se hace pública la información, o b) los mecanismos establecidos para la difusión de la información no son suficientemente ágiles.
PALABRAS CLAVE
Empresas bancarias; Información financiera; Mercado de valores; Mercados eficientes; Mercados financieros.
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