En este trabajo se contrasta la hipótesis de insesgadez de los tipos cotizados en el contrato de futuro MIBOR'90 y de los tipos de interés implícitos en la curva de tipos de interés del mercado interbancario. La hipótesis de insesgadez necesita: (i) el tipo a futuro (y el tipo forward) sean igual al tipo esperado del contado en el día de vencimiento bajo el supuesto adicional de racionalidad, y (ii) la no existencia de primas de riesgo. Los resultados más interesantes son que se obtiene evidencia a favor de la primera condición pero se detectan primas de riesgo significativas en media, persistentes en el tiempo y con una dinámica temporal autorregresiva muy significativa. Finalmente, se analiza la diferencia entre la prima del tipo forward y la del tipo a futuro, obteniendo que ésta es positiva, persistente, muy pequeña, pero de media significativa.
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